1.我国汽车保有量持续提升,立体车库持续增长。

　　我国汽车保有量达到1.72亿辆,位居世界第二。车多车位少,停车难已经我国交通发展的普遍问题。此外,城市土地资源的稀缺对土地利用的集约化提出了更高的要求。推广立体车库的建设,可以有效提高土地使用效率,解决停车难问题,为业主创造更高的经济效益。2011~2015年,我国新增机械式泊位复合增长率达到22%。

　　2.从住房配套迈向公共配套,立体车库行业增速进入换挡期。

　　2015年4月,国家发改委印发《城市停车场建设专项债券发行指引》,鼓励通过发行债券的方式,合理促进城市停车场建设,进一步促进停车的产业化进程。在我国房地产投资增速放缓,住宅配套立体车库增幅收窄的情况下,行业发展重心将从住房配套转向公共配套领域转移,需求增速进入换挡期。

　　3.设备生产环节:行业集中度降低,具备技术优势的企业有望率先突围。

　　根据中国停车网和中国重机协会停车设备工作委员会数据显示,我国停车设备制造资质企业超过300家,2015年行业市场集中度下降,前10集中度降到43.4%。我们认为,在充分竞争的市场格局下,具备一定技术优势和客户资源优势的龙头企业有望率先突围。

　　4.PPP--看好立体车库设备生产商向停车运营领域拓展。

　　2015年8月,发改委联合7部委联合印发《关于加强城市停车设施建设的指导意见》,指出:鼓励社会资本参与城市停车设施建设。在投融资模式方面,鼓励采用政府和社会资本合作(PPP)模式,政府投入公共资源产权,与社会资本共同开发建设,采用放弃一定时期的收益权等形式保障社会资本的收益。看好设备生产商向停车运营领域拓展。

　　5.投资建议:结合行业发展阶段和公司核心竞争力,我们认为能够选择切合行业发展的商业模式,并具备自主研发能力的企业有望脱颖而出。。