二季度经济稳定政策逐步兑现,市场前期对经济回落也有所预期,在二季度经济增速回落至7.5%后,市场仍表现出较强上涨动力。政策的预期较强,也符合经济增长有下限的调控基础。当前对部分领域的稳定政策有助于缓解经济增速下行的不利预期,同时也不需要过于激进的政策刺激。从经济转型以及政策时点看,当前已经具备经济稳定政策的条件和基础。
从政策导向看,具有推进经济转型作用的新兴产业仍是重点,从光伏产业、新能源汽车、信息消费、宽带中国、节能环保等,都有助于推动经济转型,从市场角度看,由于当前经济稳定政策的着力点仍以促转型为主,有别于传统基建投资拉动经济,导致煤炭、有色等上游资源品,以及石油化工、建材、工程机械等强周期性行业持续弱势,而市场的内在持续分化,也符合当前经济转型的政策导向,而强烈的经济转型预期也支撑了小盘股的高估值,而市场这种分化走势也难以在短期内得以彻底扭转。
短期看,市场面临更多相对积极的因素,尤其是产业政策方面值得重点关注,而对于IPO、国债期货对市场资金面的压力,也不宜过度紧张,实际上新股开闸仍是一个必然过程,其对市场的影响更多以短期冲击为主,而在当前市场整体活跃度上升,短期的冲击更多是为投资者提供了机会,因此,从策略上讲,仍可以选择市值中等、且具有转型特征的周期性个股为主,关注电力设备、专用设备等机械类板块,建筑装饰、公用事业、节能环保等概念板块中的优势个股。
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