投资要点
改革推进形成四大突破口
十八届三中全会确立的是未来10年的整体改革蓝图,在改革长远蓝图确定的背景下,寻找短期改革的突破口更为重要。突破口来自两个方面:①政府决心强、动力足、阻力小的改革;②市场化能够自身驱动的。
我们认为,符合上述特征、股票市场预期并不充分且对行业变革会产生深度影响的改革存在于四个方向:①国企改革;②治理产能过剩及生态文明建设;③深化卫生体制改革;④建立公共安全体系。
国企改革释放企业经营活力
国企改革是又一次的企业改革红利,能够最大程度释放企业经营活力的方向在于:国资占比高、产品差异化大,管理能力起重要作用且改革之后成长空间大的行业。我们认为,国防板块、券商、地产、传媒等领域最受益于国企改革。
治理产能过剩提升环保和装备需求
治理产能过剩的投资机会存在于三个方向:①提高环保标准门槛,预期环境税的推出和“环保责任终身追究制”促进企业和政府更有动力加大环保投资力度;②高端制造业或迎来高速发展期,政策、资金、技术等向节能环保、高端装备等领域倾斜;③产能过剩行业并购重组和精细化管理。
深化卫生体制改革促进健康产业发展
深化卫生体制改革促进健康产业发展投资机会:①深化卫生体系改革医保在民营医院报销均等化促进民办医院建设;②养老提升家用医疗和消费医疗需求;③养老保险递延税制度有望推出。
建立公共安全体系引爆大国防概念
国防领域存在三波投资机会:①国防领域的股份制改造和研究院所改制;②民营企业进入国防领域,特别在涉及信息化装备的元器件,以及特种原材料方面的民营企业成长空间将较大;③装备和信息安全领域与国防的结合。
陕煤集团榆林化学二期项目取
国家电投集团印发水、火、风
